新华财媒｜电子行业利润大增 长鑫科技登顶A股市值榜

7月28日，新华社及旗下权威财经媒体聚焦全国规上工业企业利润快速增长、长鑫科技登顶A股市值榜等热点话题。具体来看：上半年全国规上工业企业利润同比大幅增长，AI算力产业链需求集中爆发，电子行业成为盈利增长核心支柱；国产DRAM龙头长鑫科技登陆科创板并登顶A股市值榜单，推动存储行业估值逻辑由传统周期向成长叙事切换；工信部出台“小快轻准”数字化培育指引，推广轻量化转型方案，鼓励人工智能下沉至广大中小企业；东方证券披露重组方案，拟收购上海证券实现规模跃升，券商行业并购洗牌特点愈发清晰。

上半年规上工业企业利润快速增长  AI算力需求爆发

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国家统计局7月27日发布的数据显示，1至6月，全国规模以上工业企业实现利润总额39479.9亿元，同比增长18.7%，其中集成电路制造行业利润增长2579.5%；6月，全国规模以上工业企业利润同比增长15.1%。

新华社报道，电子相关行业利润高速增长。上半年，人工智能与各领域加速融合，算力需求大幅增长，推动电子行业利润同比增长96.9%，拉动全部规模以上工业企业利润增长8.5个百分点，是规模以上工业企业利润较快增长的重要支撑。此外，新动能高速发展带动相关行业利润明显增长。

《上海证券报》报道，上半年，规模以上工业企业营业收入利润率为5.70%，同比提高0.59个百分点，营收利润率达2024年以来各月累计最高水平。专家分析称，展望未来，工业企业利润仍有望保持增长，但驱动逻辑将逐步由价格上涨转向生产扩张和需求改善。一方面，6月PPI环比由涨转跌，价格上行高点或已临近，依靠普遍涨价抬升收入和利润率的空间有所收窄；另一方面，AI算力、电子信息、高端装备以及铜铝等配套材料仍是较确定的增长主线，相关行业兼具需求扩张、产量增长和技术升级支撑，有望继续通过“以量补价”贡献利润；同时，大规模设备更新政策持续落地，也将对机械、电子设备和节能改造等行业形成增量需求。

《中国证券报》关注到，上半年规模以上工业企业每百元营业收入中的成本为84.89元，同比下降0.55元，工业企业累计单位成本今年以来持续保持下降态势。受访专家表示，部分上游工业品、高技术制造等行业景气度较高，对应制造业和采矿业盈利能力改善带动成本下行。每百元营业收入中的成本和费用实现双降，折射出企业在降本增效方面取得实质性进展。下半年，工业利润将延续“结构分化、整体改善”的态势，产业升级与成本优化仍是关键。

《经济参考报》关注到，算力基础设施建设也带动了光纤等行业利润明显增长。上半年数据中心内部交互连接相关行业中，光纤制造、光缆制造行业利润分别增长410.4%、39.8%。专家表示，AI数据中心内部高密度布线、高速互联等场景已成为光纤需求增长最快领域。当前光纤行业正处于由算力基础设施建设驱动的结构性景气周期。本轮周期的持续时长，短期取决于现有产能的满产程度与库存消化周期，中期则看新建产能的释放节奏与市场消化能力。

中国财富观点：

人工智能产业需求爆发，重塑工业盈利结构，新质生产力成为规上工业利润增长核心引擎。工业企业成本持续下行、利润率稳步改善，盈利逐步由涨价驱动转向需求扩张与产业升级。

长鑫科技登顶A股市值榜  重构存储行业估值逻辑

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7月27日，国产存储龙头长鑫科技登陆科创板。上市首日，长鑫科技刷新A股多项纪录。

《上海证券报》报道，受访业内人士表示，长鑫科技上市是国产半导体板块的一大利好，有望进一步推动扩产，并有利于国产半导体设备、材料的需求提升。中国在AI产业中正在获取更多的核心价值，这一产业趋势将不会改变，国产算力中的核心环节仍将具备长期的投资价值。

《中国证券报》报道，受访分析人士认为，长鑫科技作为国内唯一实现DRAM（动态随机存取存储器）规模化量产的企业，其成功上市不仅补齐了中国在存储芯片领域的关键拼图，更以“链主”身份带动上下游供应链深度协同，产业资本与业务的绑定效应正加速显现。在AI算力需求持续爆发的背景下，存储行业的估值逻辑正从传统周期框架向成长制造业框架演进，板块长期投资价值获机构广泛看好。

《经济参考报》报道，截至27日收盘，长鑫科技总市值达到3.28万亿元，一举超越工商银行登顶A股市值榜。至此，A股市值前二十大上市公司中，已有包括长鑫科技、宁德时代、工业富联等在内的7家科技企业，资本市场科技企业市值占比不断提升的趋势愈发明显。对于长鑫科技上市首日表现，前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，长鑫科技超过3万亿元的市值，打开了整个半导体行业的估值空间。不过，也有业内人士指出，存储芯片属于强周期性行业，若后续全球供需格局发生变化，产品价格将出现波动。

中国财富观点：

长鑫科技市值体量，打开国内半导体科创企业估值天花板。此外，当前A股市值前二十名单中科技企业已增至7家，直观反映出市场价值重心持续向“硬科技”倾斜，新旧动能转换在资本市场得到显著体现。

“小快轻准”数字化培育指引发布  推动AI下沉中小企业

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工业和信息化部7月27日对外公布《“小快轻准”数字化产品和服务培育指引（2026年版）》，旨在引导服务商紧密围绕中小企业数字化转型需求，促进数字化产品与服务供需适配，加快中小企业数字化转型。

新华社报道，指引围绕小型化、快速化、轻量化、精准化以及数智化、共性基础要求等部署一系列举措，包括针对细分行业构建工业机理模型或行业知识库；产品操作界面应简单易用，充分考虑中小企业认知习惯；鼓励产品深度融合人工智能技术；杜绝隐性收费与捆绑销售等。

《上海证券报》报道指出，指引是落实《中小企业数字化赋能专项行动方案（2025—2027年）》的重要配套文件，明确将推动人工智能技术在中小企业研发设计、生产制造、经营管理等关键环节深度融合。受访专家认为，此次指引特别强调人工智能的深度应用具有重要意义，随着大模型技术的成熟和成本下降，人工智能正在快速下沉到中小企业群体，这将是未来三到五年数字化转型的最大增量市场。

中国财富观点：

“小快轻准”政策导向清晰，推广轻量化数字化方案，鼓励人工智能向广大中小企业下沉，催生海量细分场景需求，中小企业智能化改造有望迎来快速放量期。

东方证券拟251.2亿元收购上海证券  资产规模有望突破6000亿元

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东方证券合并重组上海证券获得实质性进展。7月27日晚间，东方证券发布合并重组报告书（草案）等多项公告，上海证券100%股权的最终交易价格为251.2亿元，对应估值约1.25倍PB（市净率）。

《上海证券报》报道，从财务体量来看，以2026年一季度末数据测算，交易完成后东方证券资产总额将突破6000亿元，跻身行业前十；除规模跃升之外，合并的真正价值更在于业务能力的深度互补与协同。业内人士分析称，本次合并重组以内生稳健经营为根基，以外延资源整合注入为动能，多重协同红利将持续兑现。东方证券有望形成均衡多元的业务结构，夯实穿越行业周期的经营能力，走出差异化发展路线，持续兑现企业长期价值。

《中国证券报》报道，受访业内人士表示，当前券商并购持续推进，存量资源不断向优质券商集聚。同时头部与尾部券商盈利能力差距持续拉大，将进一步加剧行业存量出清。

中国财富观点：

东方证券合并重组上海证券不只是体量简单扩张，更在于双方业务资源互补、区域渠道协同。这也是券商行业存量整合趋势的缩影，资源加速向经营稳健、综合能力突出的机构集中。

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