财富舆情｜申通快递因安全生产管理缺位被调查

申通快递因安全生产管理缺位被调查

【舆情摘要】

风险等级：重大级

涉事主体：申通快递股份有限公司（002468.SZ）

监测周期：2023年1月至2026年8月

2026年8月4日，国家邮政局发布公告，对申通快递有限公司进行立案调查，认定其“安全生产管理缺位，未按规定实行安全保障统一管理”。这是近年来国家邮政局直接对快递上市公司主体立案调查的少数案例之一。同日，申通快递公告终止30亿元可转债发行并撤回申请文件。2024年，申通快递黑龙江省分拨中心发生伸缩机倒塌致1名员工死亡事故；2025年以来，多地加盟网点因违规问题被属地邮政管理部门行政处罚。从致死事故到罚单累积，再到总部被立案调查，申通快递安全生产管理的问题脉络逐渐清晰。本期研报聚焦申通快递安全生产管理缺位、融资计划终止及业绩高增长与安全管理之间的反差，评估相关合规风险及其对公司的潜在影响。

一、事件梳理

三年52起罚单与致命事故

安全生产管理的漏洞并非一日之寒。据申通快递此前披露的募集说明书，2023年至2025年，申通快递及其重要子公司受到的罚款金额达到或超过1万元的行政处罚合计52起，处罚金额达304.50万元。其中，安全生产类行政处罚27起，主要事由为未采取措施消除安全生产隐患、安全设备使用不符合标准、未按规定对从业人员进行安全生产教育和培训等；邮政类处罚19起，主要事由为未按规定实行统一管理、加盟网点未办理快递许可手续经营快递业务等。

2024年9月，国家邮政局市场监管司就申通快递黑龙江省分拨中心发生伸缩机倒塌致1名员工死亡事故，对申通快递进行安全生产行政约谈。

国家邮政局立案调查

2026年8月4日，国家邮政局发布公告，对申通快递有限公司进行立案调查。公告指出，今年以来，使用“申通快递”商标、字号、快递运单经营快递业务的企业“多发生产安全事故”，场所内多次被检查发现生产安全事故隐患。国家邮政局认定，申通快递有限公司对申通快递相关企业“安全生产管理缺位，未按规定实行安全保障统一管理”，依法对其进行立案调查。

申通快递有关负责人回应称“完全接受、坚决服从”，并公开向社会各界致歉。公司表示，安全生产委员会已启动专项整治工作，通过全面梳理安全制度、改组安全机构、压实业务安全主责、落实省区属地主责、增设安全过程考核、强化安全结果“一票否决”等措施，提升全网安全合规水平。

30亿元可转债紧急“停车”

立案消息公布的同日，申通快递召开第六届董事会第二十二次会议，审议通过《关于终止向不特定对象发行可转换公司债券事项并撤回申请文件的议案》。公司在公告中称，终止发行是“综合考虑公司实际情况、发展规划等诸多因素，经与相关各方充分沟通及审慎分析后”作出的决定。

这笔可转债于2026年3月16日启动，原计划募集资金不超过30亿元，其中21.37亿元投入“智慧物流设备升级项目”，8.63亿元用于“干线运力网络提升项目”。原定于2026年8月7日由深交所上市审核委员会审议。从启动到终止，不足5个月。

二、事件焦点与影响

安全生产管理的深层问题

国家邮政局直接对上市公司主体立案调查，在快递行业近年监管实践中较为罕见。快递行业的“加盟制”模式在安全管理责任分配上存在模糊地带。国家邮政局此次立案调查，直指加盟制下总部对加盟网点的安全管理责任。

值得注意的是，极兔速递已因类似问题于2026年6月被国家邮政局立案调查，申通紧随其后。两家头部快递企业先后因同类问题被国家邮政局立案调查，表明监管部门对快递企业的监管力度正在持续强化，为行业划定了清晰的合规红线。

融资计划终止的连锁影响

30亿元可转债发行终止，或对申通快递的战略布局构成影响。“智慧物流设备升级项目”和“干线运力网络提升项目”，均为涉及申通快递提升运营效率和扩大产能的核心环节。融资计划的搁浅意味着上述项目不可避免受到影响。此外，立案调查本身还可能波及公司其他融资渠道、银行授信及资本市场形象。

业绩增长与管理缺位

2026年7月14日，申通快递发布半年度业绩预告，预计上半年归母净利润9.5亿元至10.6亿元，同比增长109.59%至133.85%。公司解释称，随着监管部门强调持续加强行业治理、深入整治“内卷式”竞争，行业价格实现理性回升。

高速增长的盈利数据，反映出快递行业“反内卷”政策红利对头部企业的正向传导；而被立案调查的事实，则指向申通在规模扩张中安全基础管理环节的薄弱。两者叠加，勾勒出一家企业在“量”与“质”之间的脱节，盈利能力在修复，基础管理却在失守。

国家邮政局立案调查的最终处理结果尚未公布，是否开出行政罚款、是否要求限期整改、是否影响公司经营资质，受到市场关注。同时，30亿元可转债终止后，公司是否有替代融资方案、智慧物流设备升级等项目如何推进，也是市场关注的焦点。

三、媒体聚焦

据央视新闻2026年8月4日报道，国家邮政局依法对申通快递有限公司立案调查，认定其对申通快递相关企业“安全生产管理缺位，未按规定实行安全保障统一管理”。

据新华社2026年8月4日电，今年以来，使用“申通快递”商标、字号、快递运单经营快递业务的企业多发生产安全事故，场所内多次被检查发现生产安全事故隐患。

据澎湃新闻2026年8月4日报道，申通快递方面回应称“完全接受、坚决服从”，并公开致歉。

据《上海证券报》2026年7月15日报道，申通快递预计2026年上半年归母净利润9.5亿元至10.6亿元，同比增长109.59%至133.85%。

据《每日经济新闻》2026年8月5日报道，申通快递终止30亿元可转债发行并撤回申请文件，该可转债于2026年3月16日启动。

四、对相关方建议

对申通快递而言，统筹发展与安全方能行稳致远。8月4日公司已作出回应，下一步的关键在于整改的实质性推进。建议将安全考核与加盟资格挂钩，建立加盟网点安全生产的常态化巡查机制；就整改进展保持必要的信息透明度。

对快递行业而言，本次事件提示了加盟制下总部对加盟网点的安全管理责任。行业应借此机会重新审视“总部+加盟商”安全管理责任的分配机制，将安全管理制度从总部延伸至每一个加盟网点，并建立加盟商安全生产的准入与退出机制。

对监管部门而言，《快递暂行条例》明确规定，“国务院邮政管理部门负责对全国快递业实施监督管理”。申通与极兔先后因同类问题被立案调查，反映出国家邮政局对快递企业的监管力度持续加强，这对行业规范发展具有积极意义。

声明：本期研报基于公开信息编撰，数据截至发稿日，不构成任何投资建议。

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